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买债券好还是买信托好

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发表时间:2020-04-16 15:43作者:徐世福


债券好还是买信托好


随着社会的发展和人们财富的积累,大家的理财意识越来越强,特别是高净值人士,打理好手头的资金还真是一门学问一件不简单的事

不同的投资者有不同的风险偏好,如:保守型、稳健型、平衡型、积极型、激进型。现在比较多的主要有两类,要么稳健型要么激进型。稳健型主要以类固收为投资对象,比如信托和债券信托和债券的收益都要比储蓄的收益高,基本上能跑赢通胀,也比较安全,是类固收投资者的主要选择, 但两者到底选择哪个更好些投资者则常常犯难

下面我们对信托和债券作一比较

一、名词解释

信托

信托是委托人基于对受托人的信任,将其财产权委托给受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或特定目的,进行管理和处分的行为。

债券

债券投资是投资者通过购买各种债券进行的对外投资,它是证券投资的一个重要组成部分。一般来说,债券按其发行主体的不同,分为政府债券、金融债券和公司债券。

二、收益比较

1.债券


         


以上两图是某债券的阶段涨幅,从图中可以看出好的债券收益大约能做到年化7%左右


2.信托


    

以上为东莞某信托,信托计划书上显示收益为期限一年半起点100-300万的投资预期收益7.5%,300万以上为8.0%。其实信托收益的大部分为7-8%左右。从收益看信托相比债券收益要高一些。


二、安全性比较

1.信托

信托项目一般以地产为主,风控措施主要有质/抵押和担保,正常情况下一般都是没有问题的,就怕极端情况出现,比方说18年的贸易战导致经济下行,近期发生的新冠疫情,疫情期间房产公司销售就会成为问题,回款自然也就跟不上。万一刚好碰上信托产品到期资金又断流,重新募资又困难,那就摊上大事了。

    

从以上表格我们可以看出,2018年之前信托爆雷项目很少,15、16、17三年加起来还不到两百个,18年开始小爆发,19年开始大爆发了。20年受疫情影响,可想而知。

爆雷分水岭应该是2018年4月 “资管新规”的出台,去通道、去资金池、打破刚兑,让过往潜伏着的风险无处可藏,引发雷声隆隆。信托是非标类产品,非标产品的安全性有个特点要么不爆本息安全按时回收皆大欢喜;要么爆,投资者血本无归欲哭无泪告状无门


2.债券

    

以上是某债券基金近一年来的净值走势,从走势来看净值都是稳定向上爬升粗看很平滑细看中间还是有波动因为债券除了固有的利息外中间还涉及到交易的价格不一样,还有市场利率的波动,所以小幅的波动在所难免。由于债券本身是生息资产,总体向上的趋势不会改变。


三、标准化产品与非标准化产品

我们做实业生产产品有国标、行标与非标之分,金融产品也一样,有标与非标之分。2013年银监会8号文对非标准化产品做出了明确的定义

非标准化金融资产是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产,如委托贷款、信托受益权、信托贷款也就是影子银行业务

标准化产品是银行传统业务的金融产品比如贷款、债券、证券等就是标准化产品

通俗一点我们可以理解为:非标准化产品好比是贷款人与借款人双方私下约定的借款,不需要向全社全公开。标准化产品则要求贷款人与借款人的借贷款情况向全社会公开,多少钱什么时候借什么时候还都要进行登报。不光如此,还要求合格的三方审计机构定时对借款人的财务情况,还款能力定时进行登报公开,让贷款人及社会公众及时了解借款人的资产情况。

那么大家可以替借款人考虑一下,万一借款人出现了资金紧张,应该先还已向全社会公开的会影响声誉的借款,还是该先还私下里借的还可以私下商量商量的想想其他办法的借款。


四、投资起点

信托一般投资起点为300万,个别也有100万的,随着资管趋严100万的都不好投了。

债券投资起点则几乎没有限制。大都10元以上就可以,有的也要求100万起。


五、投资期限

信托的投资期至少一年起,标债的投资期季度、半年度、年度,公募债券则没有期限限制,随时要用随时可以赎回。


综合比较


名称
收益
风险等级
本金安全性
爆雷
净值波动
投资起点
流动性
交易场所
标准
标债
6-7%
中低风险
安全
不会
公开市场
标准化产品
信托
7-8%
中高风险
不确定
不会
不好
私下定向
非标准化产品



对于稳健的投资者而言,前些年相信有不少人喜欢投资信托,但18年之后特别是资管新规出台去资金池打破刚性兑付,让以前通过资金池刚兑及期限错配或借新还旧而隐藏起来的风险再也无处藏身,叠加贸易战导致的经济下行信托业19年一年爆雷675个项目就不难理解了2020年开年不利,新冠疫情导致一季度经济出现负增长,国外疫情还在发酵中,接下来信托风险项目只会增多不会减少。随着降息周期的到来,“后固收”时代是无论是安全性、收益性还是流动性“标债”都是最佳选择。

很多投资者至今仍在非标的道路上狂奔,当然这并不是绝对错的,只是还没碰到足够深刻的教训。

诺亚也曾在非标的道路上狂奔,也曾一路春风。无论是公司、理财师还是投资者都认为是即安全收益又高的理财项目,在没有雷声之前一直停不下前进的步伐,业务量更是达到了惊人的70%。但不是不爆、时机未到、时机一到、还是要爆。终于在2019年的某一天因为罗静的诈骗导致承兴事件的发生,大家几乎一夜之间在美梦中惊醒,立刻停止了所有非标产品。人终究是人不是神仙,只可以尽可能的掌握和规避风险,不可能完全掌握和规避所有的风险,风险始终存在,就怕存在于你我看不见想不到的地方

非标产品就像毒品一样,让曾经安全的投资者上了瘾,把曾经的安全当作以后也是安全的,认为高收益不是用高风险换来的,这是非常危险的。

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